加密貨幣市場迎來重大發展，資產管理者正積極準備推出新的現貨以太坊交易基金（ETF），等待美國證券交易委員會（SEC）的批准。
Bitwise首席投資官（CIO）麥特·豪根對這些ETF的潛力進行了評估，預測在開市的頭幾個月內將會有大量資金湧入受監管市場。
市場數據顯示對現貨以太坊ETF的需求達到150億美元
豪根的預測是基於對現有數據的徹底分析。他強調，在估計現貨以太坊ETF的需求時，無需進行投機，相反，豪根指出現有市場數據支持他對首個18個月內淨流入150億美元的預測。
為了得出這一估計，豪根比較了比特幣（BTC）和以太坊（ETH）的相對市值。作為起點，他預計投資者將按照它們的市值比例大致分配到比特幣和以太坊的交易產品（ETP）。
比特幣的市值目前為1,2660億美元，佔總市值的74%，而以太坊的市值為4320億美元，佔總市值的26%。
考慮到美國投資者已經在現貨比特幣ETP上投入約560億美元，豪根預計到2025年底，隨著這些ETF成熟並獲得摩根士丹利和美林證券等知名平台的批准，這一數字將達到1,000億美元或更高。
根據這個1,000億美元的基準，他建議現貨以太坊ETF需要吸引350億美元的資產才能實現平衡，他估計這將需要大約18個月的時間。
然而，豪根承認，由於各種因素，實際流入可能會有所不同。例如，預計Grayscale以太坊信託基金（ETHE）將在上市日轉換為ETP，帶來約100億美元的資產。考慮這一點，實現平衡的預估淨流入將約為250億美元。
對國際ETF市場的分析
為了驗證他的估計，豪根查看了國際ETF市場，特別是歐洲和加拿大，這些市場已經提供比特幣和以太坊ETF。
根據豪根的說法，這些市場中兩種加密貨幣的資產分配相似，比特幣ETP佔大約78%，以太坊ETP佔總管理資產（AUM）的22%。這種與市值分布的一致性加強了豪根早期的估計。
豪根還考慮了“套利交易”對比特幣和以太坊ETP市場的潛在影響。他指出，美國比特幣ETP流入的相當一部分與套利交易策略有關，但以太坊ETP的套利交易對機構並不盈利。
為了保持保守的估計，豪根在計算比特幣市場規模時移除了100億美元與套利交易相關的AUM，導致對以太坊ETP的淨流入估計修訂為150億美元。
總之，豪根認為儘管有許多因素需要考慮和模型可能需要調整，但預計未來18個月現貨以太坊ETF將產生150億美元的淨新需求是一個合理的預測。